Monthly Archives: marzo 2022

DEBILIDAD DE LAS FINANZAS PÚBLICAS DURANTE EL PRIMER MES DEL AÑO

Las finanzas públicas durante enero 2022 muestran el deterioro de las principales fuentes de ingreso en contraste con un gasto público muy dinámico; esto último contribuye a que la desaceleración de la actividad económica que inició desde el cuarto trimestre no se sienta tanto por un lado; pero por el otro, de mantenerse la debilidad de los ingresos públicos pudiera generar fuentes de inestabilidad financiera.

DURANTE ENERO VENTAS DE BIENES CRECIENDO; DE SERVICIOS SE CONTRAEN

Los ingresos por venta de bienes tuvieron un primer mes del año dinámico; no así, aquellos relacionados con los servicios; en ambos casos, se advierte un escenario complicado para ambas variables derivado de un entorno inflacionario no controlado, aumento en tasas de interés, incertidumbre por el conflicto bélico y el presagio de la llegada de una nueva ola de contagios del COVID 19.

GALOPANTE INFLACIÓN A PESAR DE SUBSIDIO A ENERGÉTICOS

La inflación en Febrero sigue alta y debiera ser mayor si no fuere por el subsidio y la contención que las autoridades han decretado sobre el precio de los combustibles, a través de la instrumentación de un subsidio al consumo de los mismos; no se avizora en el corto plazo algún elemento (positivo) sustantivo que pueda coadyuvar al control inflacionario sino por el contrario las presiones se mantendrán, incluso se pronunciarán mas. Los elementos que pueden ayudar al control inflacionario en el corto plazo son, por un lado la desaceleración económica mundial lo que nos orillaría dirigirnos a un proceso de estanflación y los aumentos en las tasas de interés, cuyo efecto sobre los precios no es inmediato.

MUY FUERTE CIERRA EN FEBRERO MERCADO LABORAL EN LOS EEUU

El mercado laboral de los EEUU sigue presentando presiones importantes al observarse una reducción en la tasa de desempleo y la creación de un número importante de plazas laborales durante Febrero de 2022; Esta condición es un ingrediente mas que está presionando a los costos laborales y por ende a la inflación lo que complicaría el proceso de control de la misma por parte de la Reserva Federal (Banco central estadounidense); a la vez dicha situación, aunado a las implicaciones económicas de la invasión Rusa a Ucrania, aumenta el balance de riesgos de enfrentar un periodo de alta inflación con bajo, nulo o crecimiento negativo.

SORPRENDE POSITIVAMENTE LA CREACIÓN DE EMPLEO DURANTE FEBRERO

Muy dinámica se ha mostrado la creación de empleo durante 2022; en ambos meses que se tiene registro, el aumento en las plazas laborales asociadas han mostrado crecimientos históricos récord; es difícil pensar que dicha tendencia pudiera mantenerse en los meses siguientes, en virtud del anémico comportamiento de la inversión privada y de las consecuencias, aún no claramente definidas, del conflicto bélico en Europa.

EL SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE EN 2021 SIN BROTES DE INESTABILIDAD

Los saldos de la balanza de cuenta corriente se mantienen en niveles que no anticipan una crisis financiera como la que hemos tenido en años anteriores (1976, 1982 y 1994) de este mismo origen. Ese es el lado amable de la noticia; sin embargo, en cierta medida, dicha situación se origina por el menor crecimiento económico de nuestro país en comparación con nuestro principal socio comercial (ie EEUU).